Globalna aktywność w zakresie fuzji i przejęć (M&A) utrzymuje pozytywną dynamikę osiągniętą na początku 2024 r., a transakcje zakończone w drugim kwartale poprawiły się w porównaniu z tym samym okresem poprzedniego roku – wynika z badań przeprowadzonych przez WTW Quarterly Deal Performance Monitor.
Z raportu wynika, że w II kwartale 2024 r. na całym świecie sfinalizowano 166 transakcji o wartości ponad 100 mln dolarów – tyle samo co w pierwszych trzech miesiącach tego roku i o 25% więcej niż w tym samym okresie w 2023 r. (130 transakcji). Sfinalizowanie 35 dużych transakcji o wartości powyżej 1 mld dol. oznacza trzeci kwartalny wzrost z rzędu, po 34 transakcjach zamkniętych w I kw. 2024 r. i 32 w IV kw. 2023 r. Ponadto dzięki czterem megatransakcjom o wartości ponad 10 mld dol. w tym roku sfinalizowano łącznie dziewięć takich przedsięwzięć wobec trzech w ciągu pierwszych sześciu miesięcy 2023 r.
Przejęcia zrealizowane w ramach tego samego sektora przemysłu (transakcje wewnątrzsektorowe) rosną jako odsetek wszystkich fuzji i przejęć, w porównaniu do przejęć międzysektorowych. Od początku 2023 r. udział tych pierwszych wzrósł z 57% w I kw. 2023 r. do 74% w ostatnim. Zdaniem autorów raportu wskazuje to na trend polegający na tym, że sprzedający pozbywają się aktywów niezwiązanych z podstawową działalnością, a kupujący szukają transakcji bliżej domu w celu konsolidacji własnych rynków.
– Analiza transakcji w pierwszej połowie 2024 r. sugeruje, że rynek może być gotowy do otrząśnięcia się z postpandemicznego zastoju i powrotu do poziomów i zachowań transakcyjnych sprzed pandemii. Rosnące zaufanie rynku w związku z oczekiwanymi obniżkami stóp procentowych, poprawą warunków finansowania, niską zmiennością i zmniejszającymi się lukami w wycenach pomoże odblokować portfel transakcji – mówi Jana Mercereau, Head of Europe M&A Consulting WTW. – Pomimo wzrostu liczby transakcji do tej pory w tym roku, zagrożenie uporczywą inflacją, wysokimi stopami procentowymi i niepewnością związaną z wyborami prezydenckimi w USA nadal grozi przebiciem zaufania dealmakerów i kruchym odrodzeniem aktywności w zakresie fuzji i przejęć. Aby to nowe ożywienie w zakresie fuzji i przejęć mogło się utrzymać, dealmakerzy będą musieli zmniejszyć swoje narażenie na ryzyko, zachowując wysoki stopień ostrożności, koncentrując się na „najlepiej dopasowanych” transakcjach i dokładnej analizie due diligence, która pozwala na wydłużenie czasu, w połączeniu z planem udanej integracji, która maksymalizuje wartość fuzji i przejęć.
– Optymizm w M&A rośnie wraz z dynamiką transakcji w 2024 roku. Zarządzanie ryzykiem i dokładna analiza due diligence wciąż pozostają kluczowe dla utrzymania tego trendu w obliczu wyzwań rynkowych – dodaje Magdalena Kluczek, dyrektorka Działu M&A Willis Towers Watson Polska.
(AM, źródło: WTW)
