1,76 miliarda złotych – takim kwartalnym zyskiem netto przypisanym akcjonariuszom jednostki dominującej mógł się pochwalić PZU. Z kolei skorygowany wskaźnik rentowności kapitałów własnych grupy sięgnął 22,4%. Oba osiągnięcia były w głównej mierze blisko 60-procentowego wzrostu wyniku z usług ubezpieczenia.
– Wysoki wynik w pierwszym kwartale tego roku to bardzo dobra wiadomość. Cieszy zwłaszcza wzrost rentowności biznesu ubezpieczeniowego. Wynik z ubezpieczeń i pozostałej działalności wzrósł do prawie 1,3 mld zł i był o ponad połowę wyższy rok do roku. Uzyskaliśmy istotne wzrosty wartości sprzedaży i bardzo dobre rentowności. Wyzwanie na najbliższy czas to utrzymanie lub wzrost zarówno rentowności, jak i naszej pozycji rynkowej. Szereg wyzwań widzimy także w obszarze zdrowia i zarządzania aktywami, gdzie mamy nie tylko dużą przestrzeń do rozwoju, ale teraz również determinację do właściwego wykorzystania potencjału Grupy, by ten rozwój przyspieszyć. Dobre wyniki finansowe i silna pozycja kapitałowa nam to umożliwiają – mówi Andrzej Klesyk, pełniący obowiązki prezesa PZU SA.
W I kwartale 2025 r. Grupa PZU zwiększyła przychody brutto z ubezpieczeń o 521 mln zł, do ponad 7,5 mld zł. To o 7,4% więcej niż w analogicznym okresie poprzedniego roku. Wypracowany w tym okresie zysk netto, przypisany akcjonariuszom jednostki dominującej, wyniósł 1,76 mld zł (+40,4% r/r). Skorygowany wskaźnik rentowności aROE sięgnął 22,4% (+5,3 pp. r/r). Pozytywny wpływ wywarł też wynik inwestycyjny, wypracowany na portfelu głównym, który wzrósł w I kw. tego roku o 13,3%, do 733 mln zł.
Duża poprawa rentowności w majątku
Kwartalne przychody brutto z ubezpieczeń majątkowych na rynku polskim wzrosły o 8,8%, do ponad 4,5 mld zł. Wskaźnik mieszany COR wyniósł 82,5%, co oznacza poprawę rentowności o 7,6 punktu procentowego.
– W naszym biznesie majątkowym wciąż rośnie znaczenie ubezpieczeń pozakomunikacyjnych, których dynamika w pierwszym kwartale 2025 r. przekroczyła 12%., głównie za sprawą zwiększonych zakresów i wyższych sum ubezpieczenia w ubezpieczeniach PZU Dom oraz PZU Firma dla małych i średnich przedsiębiorstw, a w działalności korporacyjnej m.in. za sprawą wysokich dynamik w segmencie klienta strategicznego, gdzie był to efekt pozyskania lub odnowienia kilku kontraktów o większej wartości jednostkowej i okresie pokrycia dłuższym niż 12 miesięcy – mówi Tomasz Kulik, członek zarządu i CFO Grupy PZU. – W tym samym czasie mieliśmy do czynienia z niższym udziałem kosztów szkód ze względu na niższe ich częstości, poprawą efektywności kosztowej oraz pozytywnym wpływem udziału reasekuratora w rozwinięciu rezerw z lat ubiegłych. Pozwoliło to nam uzyskać bardzo dobre rentowności i przyczyniło się do wzrostu wyniku operacyjnego w segmencie pozakomunikacyjnym o 55,2% r/r – dodaje.
Przychody z OC posiadaczy pojazdów mechanicznych wzrosły o 6%, a z AC o 6,9%. To efekt wzrostu średniej składki. PZU podkreśla, że drugi kwartał z rzędu w OC ppm. odnotowano dodatni wynik operacyjny, liczony wg standardu MSSF 17.
Ogółem wynik operacyjny PZU na całości działalności ubezpieczeń majątkowych na polskim rynku wzrósł o 370 mln zł (70,2%) r/r.
Marża w życiówce wyraźnie w górę
Z kolei kwartalne przychody brutto z ubezpieczeń na życie na polskim rynku wzrosły o 5,5%, do ponad 2,2 mld zł. Marża operacyjna wyniosła 24,2% (+3,3 pp.). W najważniejszym dla PZU Życie segmencie ubezpieczeń grupowych i indywidualnie kontynuowanych przychody w pierwszych trzech miesiącach wzrosły o 4,9%, co w połączeniu z niższą dynamiką kosztów i wzrostem marży pozwoliło zwiększyć wynik operacyjny w tej grupie produktów o prawie jedną czwartą, do 428 mln zł. W życiowych polisach indywidualnych przychody wzrosły o 11,2%.
Ponad pół miliarda z bancassurance
Ubezpieczenia na życie indywidualne, inwestycyjne, a przede wszystkim SPE (na życie i dożycie z gwarantowaną sumą ubezpieczenia) odpowiadały za ponad dwie trzecie przypisu pozyskanego w I kw. 2025 r. za pośrednictwem banków z Grupy PZU. W tym okresie współpraca z Pekao i Alior Bankiem przyniosła 415 mln zł składki przypisanej brutto (+37%), a ze wszystkimi bankami – 569 mln zł (+30,9%).
Filar zdrowia krzepnie
– Wśród strategicznych zadań, na których skoncentrowaliśmy się w pierwszym kwartale i które będą nas jeszcze długo angażowały, jest przyspieszenie rozwoju naszego biznesu w obszarze zdrowia. Będąc największym ubezpieczycielem i posiadając własnego operatora medycznego, mamy pełną kontrolę nad całym łańcuchem tworzenia wartości. To wielki atut, który nie był wcześniej odpowiednio wykorzystany. Przychody rosną, ale musimy zwiększyć skalę działania, a przede wszystkim poprawić rentowność PZU Zdrowie – mówi Andrzej Klesyk.
Przychody Grupy PZU w filarze zdrowia w I kwartale 2025 r. wyniosły 509 mln zł i były wyższe o ok. 9% niż przed rokiem. Kwartalne przychody generowane przez placówki sieci własnej poszły w górę o 12,2%. Przychody z ubezpieczeń i abonamentów zwiększyły się o 6%. PZU podkreśla pozytywny trend, jakim jest rosnący udział placówek własnych w usługach świadczonych przez całą sieć, a także wykorzystanie kanałów zdalnych – blisko 40% wizyt pacjenci umówili online w mojePZU, a wskaźnik konsultacji telemedycznych do wszystkich utrzymuje się na poziomie prawie 30%.
PZU hojny dla udziałowców
Aktywa Grupy PZU wynoszą prawie 508 mld zł, wskaźnik Wypłacalność II sięga 226%, a rating kredytowy i siły finansowej S&P plasuje się na poziomie A- z perspektywą pozytywną. Zarząd PZU zarekomendował przeznaczenie na wypłatę dywidendy w tym roku blisko 3,86 mld zł – po 4,47 zł na akcję. Jak podkreśla Andrzej Klesyk, to najwyższy rekomendowany poziom wypłaty na akcję od 12 lat i drugi co do wysokości w całej historii PZU jako spółki giełdowej.
Zakład przedłużył współpracę z PFR
14 maja 2025 r. zarząd PZU SA podjął uchwałę w sprawie wyrażenia zgody na zawarcie aneksu nr 3 do Porozumienia Akcjonariuszy dotyczącego zasad i warunków współpracy ubezpieczyciela i Polskiego Funduszu Rozwoju w ramach wspólnej inwestycji w akcje Banku Pekao SA. Aneks przedłuża okres obowiązywania Porozumienia na kolejne 5 lat, tj. do dnia 7 czerwca 2030 r., z możliwością dalszej prolongaty. Pierwotnie Porozumienie Akcjonariuszy zostało zawarte na okres 5 lat, tj. od dnia 7 czerwca 2017 r. do dnia 7 czerwca 2022 r., a następnie okres jego obowiązywania został przedłużony do 7 czerwca 2025 r. Zgodę na zawarcie aneksu udzieliła też rada nadzorcza spółki.
Sprawozdanie za 2024 r. już jawne
13 maja 2025 roku zarząd PZU SA podjął uchwałę w sprawie przyjęcia oraz przedłożenia radzie nadzorczej spółki sprawozdania o wypłacalności i kondycji finansowej Grupy Kapitałowej PZU SA na 31 grudnia 2024 roku i za rok obrotowy zakończony tego dnia. Władze zakładu opóźniły przekazanie tej poufnej informacji, gdyż w ich opinii jej niezwłoczne ujawnienie mogłoby naruszyć prawnie uzasadnione interesy PZU SA. Organ uznał, że opinia publiczna mogłaby niewłaściwie zinterpretować publikację, jeśli dokonano by jej po samej uchwale zarządu, podczas gdy wymagała ona jeszcze zatwierdzenia przez RN. PZU SA przekazał informację poufną do publicznej wiadomości po tym, jak 14 maja rada podjęła uchwałę o jej zatwierdzeniu.
Artur Makowiecki
news@gu.com.pl
