29,4 miliarda złotych przychodów brutto z ubezpieczeń, ponad 5,3 mld zł zysku netto przypisanego akcjonariuszom jednostki dominującej oraz skorygowany wskaźnik rentowności kapitałów własnych na poziomie 18% – to sztandarowe osiągnięcia Grupy PZU w 2024 roku. Mimo wcześniejszych sugestii, zakład nie będzie aktualizować strategii na najbliższe trzy lata, poprzestając na zwiększeniu ambicji dotyczących rozwoju głównych linii biznesowych.
– Wyniki w roku 2024 potwierdzają naszą dużą odporność, stabilność i siłę kapitałową. Są mocną bazą do działań transformacyjnych, które pozwolą nam przenieść PZU na wyższy poziom przejrzystości i efektywności zarządczej, operacyjnej i biznesowej – mówi Andrzej Klesyk, pełniący obowiązki prezes PZU.
Menedżer deklaruje, że ogłoszona w grudniu 2024 r. strategia Grupy PZU na lata 2025–2027 nie będzie aktualizowana. – Będziemy działać w ramach obranych wcześniej kierunków strategicznych, ale wewnętrznie zwiększymy nasze ambicje dotyczące rozwoju głównych linii biznesowych. Skoncentrujemy się na zaktywizowaniu cross-sellingu w grupie, zwiększeniu sprzedaży w kanałach wyłącznych, poprawie rentowności ubezpieczeń komunikacyjnych, reorganizacji naszych działań w obszarze zdrowia – wyjaśnia.
W kierunku efektywniejszej struktury
Andrzej Klesyk podkreśla, że priorytetem jest uwolnienie potencjału drzemiącego w PZU, co według niego wymaga realnego skupienia się na strategii, większej transparentności w zarządzaniu obszarami biznesowymi i w sprawozdawczości, a także lepszego zarządzania kapitałem. Dlatego w ramach aktualnej strategii zostanie zaprojektowana struktura holdingowa.
– Docelowo chcemy przekształcić PZU w holding. Obecne rozwiązanie, gdzie ubezpieczyciel majątkowy ma udziały i zarządza tak różnymi spółkami, działającymi często w odmiennych i inaczej regulowanych branżach, zastąpimy bardziej efektywnym. Podmiot holdingowy, ulokowany poziom wyżej i wzmocniony kompetencyjnie, mógłby zająć się realnym zarządzaniem i wymiarem strategicznym, pozostawiając bezpośrednią działalność operacyjną poszczególnym spółkom. To uwolni dodatkowe moce i przełoży się pozytywnie na naszą skuteczność biznesową, szybkość reakcji na dynamicznie zmieniające się wyzwania, a także na osiągane wyniki i korzyści dla akcjonariuszy – podkreśla Andrzej Klesyk. Wskazuje, że dokonywane już teraz zmiany w organach spółek, ograniczające liczebność członków rad nadzorczych i wzmacniające ich więzi z podmiotami grupy, są realizowane w perspektywie funkcjonowania holdingu.
Bankowe rozstrzygnięcie jeszcze nie teraz
Pełniący obowiązki prezesa zakładu przyznaje, że zarząd wciąż analizuje warianty funkcjonowania w grupie jej aktywów bankowych. Ten proces jeszcze potrwa. – Rynek oczekuje większej jasności, dlatego dziś dajemy sobie więcej czasu na wypracowanie optymalnego, kompleksowego rozwiązania – zapowiada Andrzej Klesyk.
Zrealizowane cele strategii 2021–2024
Miniony rok wyznaczał koniec perspektywy poprzedniej strategii Grupy PZU, przyjętej w 2021 r.
– Osiągnęliśmy, a często wyraźnie przekroczyliśmy wszystkie kluczowe cele finansowe wskazane w poprzedniej strategii, a potem zaktualizowane po wdrożeniu nowego standardu sprawozdawczości finansowej MSSF 17 oraz w obliczu skokowego wzrostu inflacji. Zrealizowaliśmy też większość celów biznesowych, dotyczących m.in. budowy ekosystemów produktowych, rozwoju bancassurance, wdrożenia nowoczesnych technologii w obsłudze szkód – mówi Tomasz Kulik, członek zarządu i CFO Grupy PZU.
Wybrane przekroczone cele wyznaczone na rok 2024:
- poziom przychodów brutto z ubezpieczeń (o 5,1% względem zakładanego),
- zysk netto przypisany akcjonariuszom jednostki dominującej (24,2%),
- wartość aktywów pod zarządzaniem (9,6%),
- przychody w obszarze zdrowia (11,2%),
- poziom aROE (18% vs założonych 15%).
- poziom kontrybucji bankowej (2,1 mld zł wobec 1 mld zł).
Jednocześnie grupa osiągnęła cele strategii ESG na lata 2021–2024 w obszarach środowiskowym, społecznym i zarządczym. PZU i PZU Życie zredukowały emisje CO₂ ze źródeł własnych o 26,2% względem 2019 r., a 100% energii elektrycznej wykorzystywanej w ich nieruchomościach własnych pochodziło z odnawialnych źródeł. Zaangażowanie grupy w inwestycje wspierające transformację energetyczną polskiej gospodarki, w tym finansowanie budowy farm wiatrowych, wyniosło na koniec 2024 r. ponad 2,9 mld zł wobec zakładanego 0,5 mld zł.
Wpływ szkód pogodowych
Na rentowność oraz wynik z usług ubezpieczenia, a tym samym na wynik netto PZU w 2024 r., wpłynęły skutki licznych zdarzeń pogodowych: wiosennych przymrozków, opadów gradu i deszczy nawalnych oraz powodzi w południowo-zachodniej Polsce. Zwiększyły one istotnie koszty odszkodowań i świadczeń, głównie w ubezpieczeniach rolnych i majątkowych pozakomunikacyjnych. Wyłączenie m.in. negatywnego wpływu zdarzeń pogodowych, szacowanego na 404 mln zł (w tym 210 mln zł wpływu powodzi na wynik na udziale własnym PZU, tj. poza odpowiedzialnością reasekuratorów, po skorygowaniu o podatek dochodowy), oznaczałoby, że roczny wynik grupy byłby praktycznie identyczny, jak w 2023 r.
Od 12 września do 31 grudnia ub.r. PZU przyjął prawie 50 tys. zgłoszeń szkód powodziowych i wydał decyzje w przypadku 99% z nich, wypłacając w tym okresie poszkodowanym 424,5 mln zł zaliczek i odszkodowań.
Polisy pozakomunikacyjne napędzają biznes majątkowy
W 2024 r. Grupa PZU zwiększyła przychody brutto z ubezpieczeń o 2,6 mld zł, do 29,4 mld zł. To o 9,5% więcej niż rok wcześniej. Przychody z ubezpieczeń majątkowych i pozostałych osobowych na rynku polskim wzrosły o 10,8%, do ponad 17,8 mld zł. Roczny wskaźnik mieszany COR wyniósł 92,5%, a w ostatnim kwartale uplasował się na poziomie 86,1%.
Zarówno w segmencie masowym (klienci indywidualni, MŚP, gospodarstwa rolne), jak i korporacyjnym (duże firmy i instytucje) najszybciej rosła sprzedaż majątkowych polis pozakomunikacyjnych. Przychody w tej grupie wzrosły o 15,1%. W „komunikacji” dynamicznym wzrostem na poziomie 10,8% legitymowało się AC.
Mocny skok w bancassurance
Z kolei przychody z ubezpieczeń na życie na polskim rynku wzrosły o 7,4%, do blisko 8,7 mld zł. Marża operacyjna wyniosła 27%, tj. o prawie 3 pkt. proc. więcej niż w 2023 r. W IV kwartale 2024 r. dynamika tych wskaźników była jeszcze większa (przychody wzrosły o 8,4%, a marża do 29,5%). O 6,5% w całym roku 2024 i o 7,6% w IV kw. wzrosły przychody w segmencie ubezpieczeń grupowych i indywidualnie kontynuowanych, który odpowiada za lwią część sprzedaży PZU Życie.
Miniony rok przyniósł wyraźne odbicie w bancassurance. Tylko w ostatnim kwartale Grupa PZU pozyskała w kanale bankowym 596 mln zł składki ubezpieczeniowej (+49,4% r/r). Z tej kwoty 444 mln zł składki przyniosły polisy powiązane z produktami bankowymi lub stand alone, dystrybuowane za pośrednictwem Pekao i Alior Banku (+58,8% r/r).
Zdrowie i TFI na plus
Przychody w filarze zdrowia wyniosły ok. 1,9 mld zł. To o 18,1% więcej niż przed rokiem. Przychody generowane przez placówki PZU Zdrowie wzrosły o 15,8%, a przychody z ubezpieczeń i abonamentów medycznych o 19,8%. Pozytywnie na sprzedaż i rentowność wpływa stały wzrost liczby placówek własnych w relacji do placówek partnerskich oraz ich rosnący udział w usługach świadczonych przez całą sieć. Kolejnym ważnym czynnikiem jest cyfryzacja. Już 42,7% wizyt pacjenci PZU Zdrowie umawiają za pośrednictwem platformy samoobsługowej lub aplikacji mobilnej mojePZU.
Aktywa klientów zewnętrznych w TFI PZU, Pekao TFI i Alior TFI zwiększyły się o prawie 26%, do 65,8 mld zł. Tylko w przypadku TFI PZU wzrosły one o 15%, do 30,4 mld zł. Na koniec ub.r. towarzystwo zarządzało m.in. aktywami zgromadzonymi w Pracowniczych Planach Kapitałowych o wartości 6,6 mld zł (+43,2% r/r).
Aura spowodowała spadek zysków
Zysk netto przypisany akcjonariuszom jednostki dominującej wyniósł ponad 5,3 mld zł. To rezultat o 7,6% niższy, na co wpływ miały m.in. szkody pogodowe. W IV kwartale zysk netto wzrósł o 4,3%, do blisko 1,7 mld zł. Skorygowany wskaźnik rentowności kapitału własnego (aROE) wyniósł w ubiegłym roku 18%, (22,5% w IV kw.)
Pół biliona aktywów
Na koniec 2024 r. wartość aktywów całej Grupy PZU sięgnęła 503,3 mld zł, co oznacza wzrost rok do roku o 35,3 mld zł. Zakład utrzymuje bardzo wysoki wskaźnik wypłacalności (Solvency II) na poziomie 227% na koniec września ub.r., wyraźnie przekraczający średnią dla europejskich ubezpieczycieli.
– Wkrótce będziemy obchodzili 15-lecie oferty publicznej PZU SA, którą miałem przyjemność przygotować i przeprowadzić. Wtedy było to największe IPO na globalnym rynku ubezpieczeniowym oraz w historii warszawskiej giełdy, milowy krok w rozwoju polskiego rynku kapitałowego i akcjonariatu obywatelskiego. Od chwili debiutu giełdowego wartość wypłaconych przez PZU dywidend przekroczyła łącznie 33 mld zł. Wróciwszy do PZU, mogę obiecać, że zrobię wszystko, by nasze akcje były naturalną i ważną pozycją w portfelu każdego inwestora doceniającego perspektywiczny rozwój, regularne „dowożenie” dobrych wyników i uczciwy podział zysku – mówi Andrzej Klesyk.
Artur Makowiecki
news@gu.com.pl
