Ekspansja fiskalna, polityka przemysłowa, starzejące się społeczeństwa i sztuczna inteligencja przekształcą globalną gospodarkę i krajobraz ryzyka. W najnowszym raporcie Sigma „Shifting Sands” eksperci Swiss Re Institute prognozują, że globalne składki ubezpieczeniowe będą rosły realnie o 2,3% rocznie, a przypis w ubezpieczeniach na życie do 2027 r. osiągnie poziom 4,1 biliona dolarów.
– Polityka przemysłowa zmienia schemat ekonomiczny, sztuczna inteligencja przyspiesza, wzrost gospodarczy wygląda na silny, ale cykl kredytowy pokaże, jak stabilny on jest w rzeczywistości. Dążenie do reindustrializacji i transformacja technologiczna napędzają aktywność gospodarczą i wspierają podstawy oceny ryzyka, jednak główne wskaźniki wzrostu gospodarczego maskują głębsze słabości strukturalne, które ujawnią się po odwróceniu cyklu kredytowego. W krótszej perspektywie spodziewamy się, że gospodarka znajdzie się w fazie spowolnienia, a cła nadal będą wpływać na ceny w USA i eksport na całym świecie – powiedział Jérôme Jean Haegeli, główny ekonomista grupy Swiss Re i dyrektor Swiss Re Institute.
Zmiany w systemie strukturalnym zmienią krajobraz ubezpieczeń
Według analityków reasekuratora polityka przemysłowa ponownie stała się rdzeniem krajowych strategii gospodarczych. Ma ona na celu budowanie odporności, ale zwiększa ryzyko nieefektywności, ponieważ firmy przyspieszają regionalne przekierowywanie łańcuchów dostaw, operacji produkcyjnych i zaopatrzenia. Dla ubezpieczycieli oznacza to więcej możliwości w zakresie inżynierii, nieruchomości i ubezpieczeń OC, ale także większą korelację ekspozycji w przypadku wystąpienia wstrząsów.
Starzenie się społeczeństwa zmienia rynki pracy, konsumpcję i potrzeby w zakresie zabezpieczenia. Popyt przesuwa się z zabezpieczenia rodziny na długowieczność, dochody emerytalne i rozwiązania zdrowotne, co wymaga od ubezpieczycieli innowacji i rozszerzania zakresu ochrony na dłuższe okresy życia. Starzenie się populacji zmienia również dynamikę zarządzania aktywami i pasywami, wydłużając wymagania dotyczące okresu trwania i zwiększając znaczenie długoterminowego planowania wypłacalności dla ubezpieczycieli.
AI – szansa i wyzwanie
Sztuczna inteligencja bezpośrednio napędza zmiany w operacjach w łańcuchach wartości w ubezpieczeniach majątkowych i na życie. Swiss Re Institute szacuje, że globalnie 3–8% budżetów IT ubezpieczycieli zostało przeznaczonych do 2025 r. na rozwój możliwości AI, w ramach dążenia do uzyskania korzyści operacyjnych w postaci wzrostu wydajności, oszczędności czasu i usprawnienia przepływu pracy. W najbliższej przyszłości autorzy Sigmy nie spodziewają się zakłóceń na rynku pracy spowodowanych przez AI, ponieważ większość ubezpieczycieli dąży do zwiększenia liczby pracowników, a nie do całkowitej automatyzacji procesów. Jednym z głównych wyzwań będzie modelowanie i wycena ryzyka bez precedensu w historii, przy jednoczesnym wykorzystaniu potencjału AI do poprawy oceny ryzyka, obsługi roszczeń i produktywności.
Rynki ubezpieczeniowe utrzymują solidną rentowność
W ocenie analityków reasekuratora, pomimo tych przeciwności, globalny sektor ubezpieczeniowy wkracza w nową erę z silnej pozycji. Korzystne czynniki strukturalne, takie jak wysokie długoterminowe stopy procentowe, zmiany demograficzne i innowacje technologiczne, będą nadal wspierać rentowność. Sektor pozostaje dobrze skapitalizowany i odporny, ze wskaźnikami wypłacalności powyżej 200% i silnymi buforami płynności.
Swiss Re Institute prognozuje, że globalne składki ubezpieczeniowe wzrosną realnie o 2,3% w latach 2026 i 2027. W sektorze ubezpieczeń majątkowych globalny realny wzrost składek spadnie do 1,7%, a następnie wzrośnie do 2,5% w 2027 r. Rentowność pozostanie solidna, ze stopą zwrotu z kapitału własnego (ROE) na poziomie około 10,5%, wspieraną przez strukturalnie wysokie stopy zwrotu z inwestycji (4,3%) i dyscyplinę w ocenie ryzyka.
W ubezpieczeniach na życie składki będą rosły o 2,5% rocznie, w porównaniu z 2,2% w 2025 r. Wyższe rentowności obligacji długoterminowych będą wspierać dochody z inwestycji i wzmacniać rentowność, a zwrot z inwestycji w tym sektorze wzrośnie do 4% w 2027 r. Oczekuje się, że globalny wolumen składek na życie osiągnie 4,1 bln USD do 2027 r., co będzie stanowić 44% całkowitych składek rynkowych.
(AM, źródło: Swiss Re)
