Europejski Urząd Nadzoru Ubezpieczeń i Pracowniczych Programów Emerytalnych opublikował 15 lipca 2026 roku osiem zestawów wytycznych i projektów standardów technicznych kończących prace nad rewizją dyrektywy Wypłacalność II. Tym samym EIOPA przedstawiła wszystkie instrumenty prawne, do opracowania których została upoważniona w ramach przeglądu aktu, w tym nowe wytyczne dotyczące eliminowania niedociągnięć w zarządzaniu ryzykiem utraty płynności, a także zmiany istniejących wytycznych oraz standardów technicznych dotyczących obliczania marginesu ryzyka i stosowania korekty dopasowującej. Instrumenty te, wraz z innymi zmianami prawnymi wprowadzonymi w wyniku przeglądu, będą miały zastosowanie od dnia 30 stycznia 2027 r.
Najnowszy pakiet obejmuje jeden zestaw wytycznych dotyczących podatności na zagrożenia płynnością, jeden zestaw regulacyjnych standardów technicznych dotyczących uproszczonego obliczania marginesu ryzyka, a także zmiany czterech zestawów wytycznych i dwóch wykonawczych standardów technicznych.
Nowe wytyczne w sprawie uprawnień nadzorczych
W ramach przeglądu Wypłacalność II upoważniono EIOPA do opracowania wytycznych w sprawie uprawnień nadzorczych dla wyeliminowania niedociągnięć w zarządzaniu płynnością zakładów. W nowych regulacjach określono formę, uruchomienie i zakres uprawnień, które organy nadzoru mogą wykonywać w celu wzmocnienia pozycji przedsiębiorstw w zakresie płynności. Określają one również wyjątkowe okoliczności, w których nadzorcy mogą tymczasowo zawiesić prawa ubezpieczających do wykupu.
Uproszczone obliczanie marginesu ryzyka
Przegląd dyrektywy Wypłacalność II wprowadza wykładniczy i zależny od czasu element (tzw. współczynnik lambda) do obliczania marginesu ryzyka, w celu lepszego uwzględnienia zależności ryzyka od czasu i zmniejszenia zarówno kwoty marginesu ryzyka dla zobowiązań długoterminowych, jak i jego wrażliwości na zmiany stóp procentowych. Aby wdrożyć tę zmianę, potrzebny był nowy regulacyjny standard techniczny dla dostosowania odniesień w rozporządzeniu delegowanym. Ponadto, ponieważ wprowadzenie współczynnika lambda ma bezpośredni wpływ na obowiązujące wytyczne w sprawie wyceny rezerw techniczno-ubezpieczeniowych, zaktualizowano je, aby odzwierciedlić zastosowanie wspomnianego współczynnika przy obliczaniu marginesu ryzyka.
W sprawie korekty dopasowującej
Przegląd dyrektywy umożliwi zakładom stosującym korektę dopasowującą założenie pełnej dywersyfikacji między portfelem instytucji zarządzającej a pozostałą częścią zakładu przy obliczaniu kapitałowego wymogu wypłacalności – pod warunkiem, że najlepsze oszacowanie zobowiązań ubezpieczeniowych i reasekuracyjnych zakładu nie stanowi funduszu wyodrębnionego. Zmienione ITS dotyczące wspomnianej korekty zapewniają spójność z niniejszą poprawką. Zaktualizowano również wytyczne w sprawie funduszy wyodrębnionych, w celu zapewnienia spójności ze zmienionymi ramami prawnymi i wyjaśnienia, że nie wszystkie portfele IZ będą traktowane jako fundusze wyodrębnione.
Dalsze zmiany
Nowelizacja ram Wypłacalności II wymagała również zmian w ITS dotyczących wzorów do celów ujawniania informacji przez organy nadzoru oraz zmian w dwóch zestawach wytycznych, a mianowicie wytycznych dotyczących wypłacalności grupy oraz sprawozdawczości i ujawniania informacji. Instrumenty te zaktualizowano w celu dostosowania ich do zmienionych ram prawnych i w miarę możliwości uproszczono.
Projekty standardów technicznych opublikowane 15 lipca zostały przedłożone Komisji Europejskiej, która podejmie decyzję o ich przyjęciu w ciągu trzech miesięcy. Wraz z wytycznymi wspierają one wdrożenie znowelizowanych ram Wypłacalności II, które wejdą w życie 30 stycznia 2027 r.
(AM, źródło: EIOPA)
