Lloyd’s zakończył pierwszą połowę obecnego roku składką przypisaną brutto na poziomie 34,7 mld funtów. Był to rezultat o 6,9% wyższy od odnotowanego rok wcześniej. Wynik ubezpieczeniowy wzrósł do 1,9 mld funtów, a współczynnik łączony poprawił się do 90,8%. Jednocześnie coraz wyraźniejsza staje się presja konkurencyjna – ceny skorygowane o ryzyko spadły o 6,7%, a bazowy combined ratio pogorszył się o 1,9 pkt proc.
Wzrost składki Lloyd’s był przede wszystkim efektem zwiększenia wolumenu biznesu przez nowe i działające już syndykaty. W ujęciu wolumenowym wzrost wyniósł 15,8%. Jego wpływ ograniczyły: umocnienie funta, które obniżyło dynamikę o 2,2%, oraz spadek cen o 6,7%. Rok wcześniej ceny skorygowane o ryzyko zmniejszyły się o 3,5%.
Mniej dużych szkód, lepszy wynik, ale…
Wynik ubezpieczeniowy zwiększył się z 1,5 do 1,9 mld funtów, natomiast combined ratio poprawił się do 90,8% (92,5% na koniec czerwca ub.r.). Poprawie wskaźnika mieszanego sprzyjała mniejsza skala dużych szkód. Ich udział w COR wyniósł 6,8%, wobec 10,4% rok wcześniej.
Bazowy combined ratio, nieuwzględniający dużych szkód, wzrósł z 82,1 do 84%. Lloyd’s wiąże tę zmianę ze spadkiem stawek skorygowanych o ryzyko. Wskaźnik kosztów zwiększył się z 35,8 do 36,4%, m.in. za sprawą wyższych kosztów akwizycji i prowizji powiązanych z rentownością.
Na combined ratio korzystnie wpłynęło również uwolnienie rezerw z poprzednich lat, poprawiając wskaźnik o 3,5 pkt proc. Zmiany na plus w kilku liniach biznesowych zostały częściowo zniwelowane przez zwiększenie rezerw dotyczących szkody związanej z zawaleniem mostu w Baltimore oraz aktualizację szacunków dotyczących Ukrainy.
Skala zmiany jest szczególnie widoczna w zestawieniu z pierwszym półroczem 2025 r. Wówczas duże szkody, przede wszystkim pożary w Kalifornii, przyczyniły się do spadku wyniku ubezpieczeniowego o połowę. „GU” pisała o tym w materiale „Lloyd’s: Mimo spadku, wyniki solidne”.
Mimo poprawy wyniku ubezpieczeniowego zysk przed opodatkowaniem Lloyd’s zmniejszył się z 4,2 do 3,5 mld funtów. Zadecydował o tym przede wszystkim słabszy wynik inwestycyjny, który spadł z 3,2 mld do 1,8 mld funtów, czyli z 3,1% do 1,6%.
Centralny współczynnik wypłacalności Lloyd’s wzrósł z 496 do 503%, natomiast wskaźnik dla całego rynku nieznacznie obniżył się z 200 do 199%. Zwrot z kapitału wyniósł 21,6%.
Podtrzymane prognozy
Lloyd’s podtrzymał prognozę na cały 2026 r. W marcu zakładał roczną składkę przypisaną brutto na poziomie około 64 mld funtów, z przedziałem odchylenia wynoszącym 5%, combined ratio 90–95% oraz 3% zwrotu z inwestycji.
(AM, źródło: Lloyd’s)
