Oferta krajowych funduszy dających ekspozycję na cenę złota wkrótce się powiększy. Pekao TFI szykuje Pekao Złota – wynika ze zmian wprowadzonych w prospekcie funduszu parasolowego. Nowy fundusz ma budować portfel w taki sposób, aby jego wyniki odzwierciedlały zmiany LBMA Gold Price, pomniejszone o koszty.
LBMA Gold Price to globalny benchmark ceny niealokowanego złota dostarczanego w Londynie, administrowany przez ICE Benchmark Administration. Pekao Złota będzie uzyskiwał ekspozycję na kruszec poprzez giełdowe instrumenty ETP, w tym ETC (exchange-traded commodities), których wartość zależy od ceny złota inwestycyjnego. Zarządzający ma też ograniczać ryzyko walutowe wobec złotego. Pod względem konstrukcji będzie to więc jeden z krajowych funduszy najściślej powiązanych z ceną samego kruszcu.
Pekao Złota i inPZU Złoto – podobny pomysł
Wygląda na to, że konstrukcyjnie nowy fundusz będzie podobny do inPZU Złoto O, uruchomionego w sierpniu 2025 r. To fundusz pasywny, dla którego także benchmarkiem jest w 100% LBMA Gold Price. Podstawowymi instrumentami w jego portfelu są ETC, których aktywem bazowym jest złoto, w większości zabezpieczone fizycznym kruszcem. Fundusz stosuje jednocześnie zabezpieczenie ryzyka walutowego. Stała opłata za zarządzanie wynosi 0,5% rocznie.
Podstawowa idea obu funduszy jest więc zbliżona: inwestor ma otrzymać możliwie „czystą” ekspozycję na zmianę dolarowej ceny złota, bez dużego wpływu USD/PLN. Różnice będą wynikały m.in. z doboru konkretnych ETP i ETC, skuteczności zabezpieczenia walutowego, kosztów oraz ewentualnego błędu odwzorowania benchmarku.
Starsze fundusze złota – bardziej elastyczne strategie
Na rynku działa już kilka funduszy dających ekspozycję przede wszystkim na cenę złota i mających znacznie dłuższą historię: Generali Złota, QUERCUS Gold i Investor Gold. Wszystkie dają ekspozycję na cenę złota, przy czym żaden nie ma formalnie zdefiniowanego benchmarku. Ich konstrukcja nieco się różni.
Ostatnie trzy lata były dla złota wyjątkowo udane. Cena kruszcu w dolarach wzrosła o ponad 100%. W tym czasie QUERCUS Gold zyskał 89,6%, Investor Gold 83,6%, a Generali Złota 81,4%. W krótszym okresie – od końca sierpnia ubiegłego roku, czyli od startu inPZU Złoto, do 6 sierpnia tego roku – starsze fundusze zyskały od 19,7% do 21,5%.
(KS, źródło: Analizy.pl)
